※2020年8月の記事をリライト
こんにちは！PayPay経済圏の住人、リタイア60です。
ロボットアドバイザーが最適ポートフォリオを作成。自動的に資産を分散してくれるWealthNavi（ウェルスナビ）。利用開始をして1年が経過。毎月コツコツと、機械的に積み立てを実行。しかし、現実とは厳しいものです。
- 複利効果がまだ発生しない
WealthNaviにいくら入金すれば複利効果が発生するのか？今回は徹底的に計算をしました。
１.WealthNaviにおける複利効果
WealthNaviではインカムゲイン（分配金）が月によって入金されます。
2020年8月時点、WealthNaviが分散しているもの以下のものになります。
- 米国株VTI
- 日欧株VEA
- 新興国株VWO
- 米国債券AGG
- 金GLD
- 不動産IYR
赤太字が毎月分配金が発生するもの。緑太字は3か月に1回の分配金。
※金GLDは分配金が発生しません。
※状況に応じて、分配金が発生しない月もあるので注意！
これらの分配金が、WealthNaviで複利効果を発生させる原資となります。
２.毎月のWealthNavi手数料
WealthNaviを利用する際には、毎月手数料が発生します。手数料はWealthNavi口座の現金部分から自動的に引き落とされます。
この他に、WealthNaviでは長期割が設定されています。
上記のように、多くの資産を長期間預けることで手数料が優遇されます。しかし、注意すべき点があります。
- 一度でも出金をすると、長期割はリセット！
- 購入、売却、リバランスには手数料はかからない。
- 入出金については手数料はかからない。
つまり、WealthNaviの手数料は、預かり資産に対する手数料のみという仕組みになっています。
３.実際に計算をしてみよう！
①前提条件の設定
WealthNaviの手数料は実に細かく計算されています。そのため、今回の実証では、「大体これぐらい」が見えるようにしていきます。
- 前提条件：リスク許容度４
2020年8月30日時点、リスク許容度４で運用中の写真がこちらです。
各銘柄の全体に対する保有割合は以下の通り。
- 米国株VTI：35.2%
- 日欧株VEA：28.3%
- 新興国株VWO：9.5%
- 米国債券AGG：12.7%
- 金GLD：9.1%
- 不動産IYR：5.0%
2020年8月30日時点、各銘柄の利回り情報は以下の通り。
- 米国株VTI：1.63%
- 日欧株VEA：2.48%
- 新興国株VWO：2.89%
- 米国債券AGG：2.43%
- 金GLD：0.00%
- 不動産IYR：3.23%
※2020年8月30日時点の直近1年間の分配実績による年率
それでは、保有している各銘柄の「全資産に対する利回り年率」を計算してみましょう。
②全資産に対する各銘柄の年率など
- 米国株VTI：35.2%×1.63%＝0.574%
- 日欧株VEA：28.3%×2.48%＝0.702%
- 新興国株VWO：9.5%×2.89%＝0.275%
- 米国債券AGG：12.7%×2.43%＝0.309%
- 金GLD：0.00%
- 不動産IYR：5.0%×3.23%＝0.162%
以上より、すべて（緑太字）を合計すると、WealthNavi全体の年率（利回り）が計算できます。
- 年率（利回り）＝2.02%
正直驚きました！ここから、手数料として預かり資産の1%が引かれるのです。概算ですが、実際の年率は1%程度となります。長期割を利用してもかなり厳しい現実ではないでしょうか？
③複利効果を計算
以下の前提で複利効果を計算していきます。
- 運用期間は20年間
- スタート時点の預入金額のみ（複利効果を見るので、敢えて積立無し）
- 手数料は1%からスタートし、半年毎に0.01％減少、最大0.9％まで。
- 手数料は長期割も適用
- 途中の価格変動や出金は無し
- 年率一定で算出
計算はやや複雑ですが、実際のどの程度の複利効果が発生するかを見ていきましょう。
預入額50万円の場合
【1年目】
50万円×{(1+0.0202-0.01)×0.5+(1+0.0202-0.0099)×0.5}
＝50万円×1.01025＝50.5万円
【2年目】
50.5万円×{(1+0.0202-0.0098)×0.5+(1+0.0202-0.0097)×0.5}
＝50.5万円×1.01045＝51万円
【3年目】
51万円×{(1+0.0202-0.0096)×0.5+(1+0.0202-0.0095)×0.5}
＝51万円×1.01065＝51.6万円
【4年目】
51.6万円×{(1+0.0202-0.0094)×0.5+(1+0.0202-0.0093)×0.5}
＝51.6万円×1.01085＝52万円
【5年目】
52万円×{(1+0.0202-0.0092)×0.5+(1+0.0202-0.0091)×0.5}
＝52万円×1.01105＝52.7万円
【6年目～20年目】
52.7万円×(1+0.0202-0.0090)の15乗
＝52.7万円×1.0112の15乗＝62.3万円
※途中、四捨五入をしています。
- 20年間の複利運用で12.3万円の利益
株式投資を想定した場合、配当利回り3%かつ単利計算の場合、20年間では以下の通りになります。
- 50万円×3%×20年間＝30万円の利益
どの証券会社を利用するかで手数料が変わりますが、WealthNaviの約2倍の利益を獲得できます。
- ハイリスク・ハイリターン
- ローリスク・ローリターン
どちら取るかが選択の分かれ道になりそうです。
預入額200万円の場合
※200万円以上の場合、手数料は半年毎に0.02%減少。 最大0.9%まで。
【1年目】
200万円×{(1+0.0202-0.01)×0.5+(1+0.0202-0.0098)×0.5}
＝200万円×1.0103＝202万円
【2年目】
202万円×{(1+0.0202-0.0096)×0.5+(1+0.0202-0.0094)×0.5}
＝202万円×1.0107＝204万円
【3年目】
204万円×{(1+0.0202-0.0092)×0.5+(1+0.0202-0.0090)×0.5}
＝204万円×1.0111＝206万円
【4年目～20年目】
206万円×(1+0.0202-0.0090)の17乗
＝206万円×1.0112の17乗＝249万円
※途中、四捨五入をしています。
- 20年間の複利計算で49万円の利益
先程同様に、株式投資で配当利回り3%、単利運用、20年間で計算すると、
- 200万円×3%×20年間＝120万円の利益
あくまでも仮の条件ですが、WealthNaviの約3倍の利益差。驚きを隠せません。
４.まとめ
- ロボアドバイザーがリスク回避。手数料がやや高め。
預入資産に対して1%の手数料。これが大きな負担になることが、ここまでの計算でわかりました。
今回の計算ではキャピタルゲインを抜きにし、分配金も一定とした場合で考えています。今後の景気次第で変わる可能性がありますが、
- 個別株で配当利回り3%を維持できれば、WealthNaviより利益を生み出せる
手数料が高めなのは、リスク回避のメリットを享受するため。しかし、元本保証はありません。資産運用においては、必ずリスクが伴います。インカムゲインを維持しつつ、キャピタルゲインでも稼ぐ。そんな運用が理想的ではないでしょうか？
⚠注意事項⚠
記事をリライトした2023年2月時点、筆者はWealthNaviを卒業しています。現在では「米国個別銘柄」「国内個別銘柄」「PayPayポイント運用」で資産運用中。関連記事などは、以下の「お知らせ」をご覧ください。
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